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从追风少年到投资名将,中欧基金周应波:对科技的信仰可以穿越时光

导语
将“科技改变未来”作为自己的投资信仰,中欧基金周应波坚信,对科技的信仰,可以让投资业绩穿越时光,稳健而且悠长。不止一次,他发出了“迎接科技创新黄金十年”的呐喊。

蓦然回首,灯火阑珊处,人头攒动的数以千计的基金经理中,能让你一眼便可辨识的高手其实寥寥,周应波便是其中的一个。

这(zhei)是(shi)一位智商很(hen)高、情商更高的(de)年(nian)(nian)(nian)轻(qing)基(ji)金经理(li)。他用(yong)宛如魔(mo)术般的(de)手法,将多(duo)年(nian)(nian)(nian)的(de)厚积行云流水般地(di)注入自己(ji)5年(nian)(nian)(nian)多(duo)的(de)基(ji)金经理(li)生涯,挑战了(le)一个(ge)又一个(ge)的(de)不可能,创造了(le)一次又一次的(de)辉煌战绩(ji):周应波在管的(de)成立(li)超半年(nian)(nian)(nian)的(de)基(ji)金都表现出色,中(zhong)欧时代先锋(feng)成立(li)以来(lai)收(shou)益(yi)率301.36%,同期基(ji)准下(xia)跌4.33%,中(zhong)欧明睿(rui)新常态(tai)成立(li)以来(lai)收(shou)益(yi)率187.22%,同期基(ji)准为涨(zhang)幅仅55.72%,中(zhong)欧远见两年(nian)(nian)(nian)定(ding)开成立(li)以来(lai)涨(zhang)93.09%,同期基(ji)准仅14.74%(来(lai)源基(ji)金定(ding)期报告,截至2020/12/30)。

但有一点,却令外界百思不得其解,视之为“迷”一样的存在:只管理一个基金产品,规模不过三五亿时,周应波的业绩如艳阳般耀眼;在管理多个基金产品,总规模高达近五百亿时,周应波竟也能游刃有余,业绩百花齐放(数据详见文末注释)!面对着收益曲线,人们忍不住要感叹:被誉为“科技股先锋”的周应波,其投资管理的能力边界,尽头究竟在哪里?

那(nei)么,且(qie)让我们从源(yuan)(yuan)头起(qi)开始追溯,在周应波这短短5年的(de)基金经理生涯中抽丝(si)剥茧,去发掘并找(zhao)到支(zhi)撑他成长、蜕变、升(sheng)华的(de)本源(yuan)(yuan)力(li)量(liang)。

2016年丨初露峥嵘一鸣惊人

2016年初,是一(yi)个(ge)特(te)殊的(de)(de)时刻。前一(yi)年A股遭遇的(de)(de)重击,余(yu)音袅袅,但(dan)挣(zheng)扎过后的(de)(de)市场(chang),并未(wei)找到自己(ji)新的(de)(de)方向。

周应波执掌的第一只公募基金产品——中欧时代先锋,便是迎着这种彷徨,于2015年末一脚踏进了A股。因为市场环境不佳,所以中欧时代先锋的首发规模并不大,且为发起式基金,对于首次登上公募基金舞台,接受聚光灯炙烤的周应波来说,压力可想而知。

周(zhou)应(ying)波的应(ying)对,可以用四个字来形容:淡然、果(guo)敢。

淡然,指的(de)是周应(ying)波迅速(su)确立(li)且此后从(cong)未动(dong)摇的(de)初(chu)心(xin):尽全力用自(zi)己(ji)的(de)专业知识(shi),争(zheng)取帮(bang)助持有人(ren)获得收益。果敢(gan),则是周应(ying)波性格的(de)折射。“从(cong)熟(shu)悉(xi)的(de)行(xing)业入手,打有把(ba)握的(de)仗(zhang),在机会来临(lin)时(shi)敢(gan)于重拳出击,在危险(xian)风(feng)雨欲来时(shi)果断(duan)撤退。”周应(ying)波回忆说。

2016年(nian)(nian)上半年(nian)(nian),在自(zi)己擅长的研究领域——新(xin)能源(yuan)(yuan)和新(xin)能源(yuan)(yuan)车板(ban)块,周应波果敢地(di)进行了重配。而上半年(nian)(nian)新(xin)能源(yuan)(yuan)板(ban)块的强势表现,让新(xin)生的中(zhong)欧时代先锋(feng)基金净值快(kuai)速上扬。

而到了2016年下(xia)(xia)半(ban)年,周应(ying)波的(de)(de)果敢再(zai)一次张(zhang)扬(yang)出(chu)来(lai)。细看季度(du)(du)(du)持仓就(jiu)会发现(xian),周应(ying)波的(de)(de)前(qian)十大重(zhong)(zhong)仓股在下(xia)(xia)半(ban)年出(chu)现(xian)了不(bu)小的(de)(de)变化(hua),踩准行业(ye)轮动(dong)的(de)(de)步伐(fa),将收益果断落袋,同时为(wei)第二(er)年的(de)(de)投资提(ti)前(qian)布局。以某新能(neng)源个股为(wei)例,一季度(du)(du)(du)末持仓占比达7.32%,为(wei)第三大重(zhong)(zhong)仓股,但二(er)季度(du)(du)(du)末便退出(chu)了十大重(zhong)(zhong)仓股之列,而该股价在二(er)季度(du)(du)(du)翻了整整一倍(bei)后,三季度(du)(du)(du)便开(kai)始漫(man)(man)漫(man)(man)下(xia)(xia)跌(来(lai)源中欧时代先锋2016年一季报二(er)季报)。周应(ying)波的(de)(de)操(cao)作(zuo)如行云流水(shui),一气呵成(cheng),令人不(bu)禁拍手称赞。

复盘周应波担纲基金经理的第一个完整年度,2016年中欧时代先锋最终获得了15.03%的收益率,而同期业绩基准反跌了15.63%(来源中欧时代先锋2016年度报告)。周应波的公募基金经理首秀,初露峥嵘,一鸣惊人!

2017年丨第一次蜕变:破茧成蝶

一(yi)鸣惊人之后,如约而至的(de),却是成(cheng)长的(de)烦恼。

2017年(nian),依(yi)旧是(shi)中(zhong)欧时(shi)代(dai)先(xian)(xian)锋(feng)大放光(guang)彩(cai)的一(yi)(yi)(yi)年(nian)。这(zhei)一(yi)(yi)(yi)年(nian),中(zhong)欧时(shi)代(dai)先(xian)(xian)锋(feng)最终获(huo)得34.79%的收(shou)益(yi)率,继续在(zai)第(di)一(yi)(yi)(yi)梯队领(ling)跑(来(lai)源(yuan)中(zhong)欧时(shi)代(dai)先(xian)(xian)锋(feng)2017年(nian)度报告(gao),同期业绩比较基(ji)准为-0.06%,排名来(lai)源(yuan)海通证(zheng)券,同类为股票(piao)基(ji)金,第(di)44/565)。但(dan)对周应波(bo)来(lai)说,这(zhei)一(yi)(yi)(yi)年(nian)的最大收(shou)获(huo),不是(shi)欢呼,而(er)是(shi)在(zai)困惑与(yu)(yu)烦恼中(zhong)反复总结与(yu)(yu)思考后(hou),一(yi)(yi)(yi)次(ci)宛若(ruo)新(xin)生的蜕变。

首当其冲的(de)(de)烦(fan)恼,来自于基(ji)金规(gui)(gui)模的(de)(de)快速扩(kuo)张(zhang),倒逼投资思维的(de)(de)转(zhuan)变(bian)。短短2年(nian)多时(shi)间,中欧时(shi)代先(xian)锋的(de)(de)规(gui)(gui)模从初始的(de)(de)2千万左右,激增(zeng)至约(yue)40亿,在这(zhei)个过程(cheng)中,周应(ying)波突然发现(xian),行业轮动、快速换手的(de)(de)交易策(ce)略并不适合(he)规(gui)(gui)模扩(kuo)张(zhang)后的(de)(de)基(ji)金产品,产品的(de)(de)回(hui)撤风险不断暴露。强调“初心”的(de)(de)周应(ying)波,必须重新审(shen)视自己的(de)(de)投资方法。

意(yi)识到(dao)问题的周应(ying)(ying)波(bo),也迅(xun)速找到(dao)了问题的症结所在(zai):行业(ye)覆盖(gai)面太低,对不熟悉行业(ye)的个股差(cha)异理(li)解不透。很显然(ran),在(zai)基金规模变大后,周应(ying)(ying)波(bo)已经不可能仅在(zai)自(zi)己擅(shan)长(zhang)的少数行业(ye)中继(ji)续淘金,他急(ji)需拓宽(kuan)自(zi)己的视(shi)野,拓展(zhan)自(zi)己的能力边界。

于是,在(zai)2017年,周应波完成(cheng)了他基金经理生(sheng)涯中的(de)(de)第一次(ci)“蜕变”:在(zai)他的(de)(de)重(zhong)仓(cang)股中,化工、钢铁、消费(fei)、科(ke)技等行业纷(fen)纷(fen)涌(yong)现(xian),他勇于涉猎自己(ji)此前(qian)并不(bu)熟悉的(de)(de)行业,也(ye)勇于在(zai)试错中不(bu)断弥补自己(ji)的(de)(de)短板,自下而上精选个股的(de)(de)思路逐(zhu)渐成(cheng)熟,为此后三年的(de)(de)新投资框架打下了坚实的(de)(de)基础。

2018年丨成长的进击:巨龙隐现

2018年,可以(yi)视(shi)为(wei)周应波5年多(duo)基金经理生涯中,至关重(zhong)要的(de)一个转折点。

他的新发基金开(kai)始热卖,他的老基金产(chan)品迎来(lai)热捧,管(guan)理规模开(kai)始跳跃式增长。但历经2017年(nian)“蜕变”后,周(zhou)应(ying)波(bo)对于规模扩张的应(ying)变更加从容。大(da)幅拓宽了(le)行业视野、在试错(cuo)中(zhong)不断总(zong)结优(you)(you)质(zhi)个股(gu)投资经验的他,已经有足够的能力,自下而上地筛选出一批足够优(you)(you)质(zhi)的成长股(gu),成为投资组(zu)合的中(zhong)流砥柱(zhu)。

在2018年(nian)初惬意吹着暖风的投资者们,并(bing)不会预料到,此后近一(yi)年(nian)时(shi)间里,A股漫长(zhang)且(qie)毫无尽头感(gan)(gan)的下跌(die)(die),几乎将市场的信心消磨殆尽,但让周应波(bo)颇感(gan)(gan)惊(jing)喜的是,A股的这次冬夜,反(fan)而(er)有力地证明了(le)他精选成(cheng)长(zhang)股策(ce)略(lve)的有效:仍以中(zhong)(zhong)欧时(shi)代先锋为(wei)例(li),2018年(nian),凭借(jie)组合中(zhong)(zhong)部分成(cheng)长(zhang)股的强势表(biao)现,该基(ji)(ji)金(jin)全年(nian)净值跌(die)(die)幅为(wei)11.8%,不到业(ye)绩基(ji)(ji)准(zhun)跌(die)(die)幅的一(yi)半,再度成(cheng)为(wei)同类基(ji)(ji)金(jin)中(zhong)(zhong)第一(yi)梯(ti)队的领跑者(来(lai)(lai)源(yuan)中(zhong)(zhong)欧时(shi)代先锋2018年(nian)度报告(gao),同期(qi)业(ye)绩比较基(ji)(ji)准(zhun)为(wei)-29.83%,排名来(lai)(lai)源(yuan)海通证券,同类为(wei)股票(piao)基(ji)(ji)金(jin),平均跌(die)(die)幅24.6%,排名第26/689)。

作为互联网科技股的新秀,某传媒行业股票的投资,是这段记忆最有力的见证者,也成为这三年来周应波津津乐道的经典案例。2018年一季度才进入十大重仓股名单的该股票,在当年二季度就迅速成为中欧时代先锋、中欧明睿新常态等基金的第二大重仓股。直到2020年二季度,依然能在周应波执掌基金的十大重仓股名单中看到该股票的身影(来源中欧时代先锋/中欧明睿新常态2018一季报、二季报、2020二季报)。

而这(zhei)个(ge)股(gu)票也不负(fu)所(suo)望,2018年(nian)的(de)A股(gu)寒夜中(zhong),它(ta)竟上涨(zhang)了24.34%,2019年(nian)飙(biao)升了60.86%,2020年(nian)更是走出了翻(fan)倍(bei)的(de)涨(zhang)幅(fu)。周应波对该股(gu)的(de)坚(jian)定持(chi)有,不仅助力对抗了2018年(nian)的(de)A股(gu)寒夜,而且在此后获得了极(ji)其丰厚的(de)回报。

“我们最(zui)早(zao)开始买(mai)入这个公司(si)的时(shi)(shi)候(hou),公司(si)的股价(jia)波(bo)动也(ye)比(bi)较大,市场争(zheng)议也(ye)比(bi)较多,但我们反复测算它的合理(li)估值(zhi)(zhi)后,不仅坚定持有,而且在(zai)它一度下跌到逼(bi)近一级市场估值(zhi)(zhi)水(shui)平时(shi)(shi),大胆加(jia)仓。”回(hui)忆起当时(shi)(shi)的买(mai)入,周(zhou)应波(bo)仍有隐藏(zang)不住的自豪感(gan)。

无怪乎,有同行会感叹,这一战的(de)成功,已经隐(yin)隐(yin)让业内感觉到,虽然从(cong)业资历尚浅,但周应波的(de)上升(sheng)势头却如潜龙(long)腾渊,鳞爪(zhua)飞扬。

2019年丨科技高光:眺望黄金十年

时光迈进2019,周应波的(de)又一个高光时刻即将来临。

在海内(nei)外复杂形(xing)势的(de)共振下、国内(nei)政(zheng)策大力推(tui)进下,科技股猛然崛起,成为2019年最强势的(de)投(tou)资主线(xian)。而在2018年就隐约有感,提前布局科技股的(de)周应波,也顺应这波热(re)流再度流光溢(yi)彩(cai)。

2018年(nian)的(de)传媒行业(ye)股票之(zhi)后,某电子(zi)板(ban)块股票是(shi)周应(ying)波精准布局(ju)科技股的(de)又(you)一(yi)个最(zui)好见证(zheng)。2018年(nian),该股票悄然进入(ru)周应(ying)波执(zhi)掌基金的(de)十大重仓股,但(dan)排名末尾,进入(ru)2019年(nian),在十大重仓股的(de)位置如(ru)火箭般迅速蹿升(sheng)至前三,在二(er)季(ji)度(du)甚(shen)至占据榜首位置(来源中欧(ou)时代先锋2018四季(ji)报、2019一(yi)季(ji)报二(er)季(ji)报),成为周应(ying)波在2019年(nian)布局(ju)力度(du)最(zui)大的(de)个股。而在2019年(nian),该股股价暴(bao)涨,周应(ying)波又(you)一(yi)次在精准前瞻中得(de)到了(le)极其(qi)丰(feng)厚的(de)回报。

2019年(nian)(nian),仍以中(zhong)(zhong)欧(ou)(ou)时(shi)代(dai)先锋(feng)(feng)为(wei)(wei)例,65.53%的(de)全年(nian)(nian)收(shou)益(yi)率,是同(tong)(tong)期业绩(ji)基(ji)准的(de)2倍多,继(ji)续在同(tong)(tong)类(lei)(lei)基(ji)金的(de)第(di)一梯(ti)队中(zhong)(zhong)领跑(来(lai)源(yuan)中(zhong)(zhong)欧(ou)(ou)时(shi)代(dai)先锋(feng)(feng)2019年(nian)(nian)度报告,同(tong)(tong)期业绩(ji)比较基(ji)准为(wei)(wei)24.32%,排名(ming)来(lai)源(yuan)海通证券,同(tong)(tong)类(lei)(lei)为(wei)(wei)股(gu)票基(ji)金,第(di)58/828)。而这,是中(zhong)(zhong)欧(ou)(ou)时(shi)代(dai)先锋(feng)(feng)在规模不断扩(kuo)张的(de)背景下,第(di)四(si)个(ge)年(nian)(nian)度连续在第(di)一梯(ti)队中(zhong)(zhong)领跑。

周应(ying)波(bo)的“科(ke)技先锋”封(feng)号,并(bing)非浪得(de)虚名。他真真切(qie)切(qie)地将(jiang)“科(ke)技改变未来”作为自己的投(tou)(tou)资信仰(yang),而且(qie)他坚(jian)信,对科(ke)技的信仰(yang),可以让投(tou)(tou)资业(ye)绩穿(chuan)越时光,稳健而且(qie)悠长。不(bu)止一(yi)次,他发(fa)出了“迎接科(ke)技创新(xin)黄金十年(nian)”的呐喊。

这种呐喊的(de)(de)背后(hou),是周(zhou)应波(bo)在科(ke)技(ji)领域的(de)(de)深厚积累。硕士毕(bi)业(ye)于北(bei)京大(da)学(xue)(xue)控制理论与控制工程专业(ye)的(de)(de)周(zhou)应波(bo),是一(yi)名不折不扣的(de)(de)“学(xue)(xue)霸型”基金经(jing)理。学(xue)(xue)生时期(qi),周(zhou)应波(bo)作为北(bei)京大(da)学(xue)(xue)代表队的(de)(de)一(yi)员,以(yi)水(shui)陆两栖仿生机(ji)器人,在韩国(guo)勇夺世界机(ji)器人大(da)赛的(de)(de)特等奖。而(er)一(yi)毕(bi)业(ye),他就(jiu)直接进入了(le)中(zhong)国(guo)顶级互联(lian)网企(qi)业(ye),任职核心(xin)部门的(de)(de)产品经(jing)理,得以(yi)站在山巅窥(kui)视中(zhong)国(guo)科(ke)技(ji)的(de)(de)未来。

周应波表示,从2019年1月份开始,科技创新板块迎来了一个新的时代,这是在此前十年“从0到1”的不断厚积后,开启了“从1到N”的质变。未来十年,投资者将会看到越来越多的优质科技股登录A股,随着中国经济转型步伐的加快,新经济比重不断加大,A股市场中科技板块的比重也会水涨船高,所能容纳的资金和流动性都会大幅度提升,其空间足以用“黄金十年”来形容。

2020年丨厚雪长坡:量变终成质变

2020年,再(zai)看(kan)周应波,需要(yao)浓墨重彩(cai)的,不再(zai)是个股(gu)的精彩(cai),也(ye)不是业绩的靓丽,而是切(qie)切(qie)实(shi)实(shi)发生在他身(shen)上的质变。

因为这一(yi)(yi)年,周(zhou)应波(bo)所要面对的(de)(de)(de)规模挑战,前所未有。粉丝们(men)的(de)(de)(de)狂热,新(xin)产品的(de)(de)(de)推出,让资金源源不断地(di)涌向周(zhou)应波(bo),他管(guan)理(li)的(de)(de)(de)基金规模从200亿一(yi)(yi)路(lu)飙(biao)升到(dao)近(jin)500亿(来源周(zhou)应波(bo)在管(guan)基金2020年四季报(bao)),投资管(guan)理(li)的(de)(de)(de)压力(li)与日俱(ju)增。每一(yi)(yi)次资金百亿级的(de)(de)(de)数字跳动,都会引(yin)发周(zhou)应波(bo)一(yi)(yi)次新(xin)的(de)(de)(de)深度思(si)考,直到(dao)这一(yi)(yi)次,量(liang)变(bian)最终引(yin)发了质变(bian)。

周应(ying)波(bo)的质变(bian),主要体现(xian)在(zai)两(liang)点:

质变的(de)第(di)一(yi)(yi)点(dian),借鉴了(le)2017年“蜕变”时(shi)所留缺憾的(de)教(jiao)训。周应波(bo)发现,当规模(mo)到达一(yi)(yi)定数(shu)量级时(shi),继续扩张行(xing)(xing)业(ye)覆盖、增(zeng)加股票数(shu)量的(de)边际(ji)效用可能(neng)为(wei)负。因(yin)为(wei)每(mei)个团队的(de)投研精力是有限的(de),如(ru)果(guo)过度分散,不仅新纳入的(de)行(xing)(xing)业(ye)研究可能(neng)浮(fu)于表面,原有具备明(ming)显(xian)优势的(de)行(xing)(xing)业(ye)研究也存在(zai)削弱(ruo)的(de)风险,最终可能(neng)顾此(ci)失彼(bi)。为(wei)此(ci),周应波(bo)改“扩”为(wei)“缩”,不断提高个股研究的(de)深度,让组合配置中(zhong)每(mei)一(yi)(yi)只个股都(dou)历经反复、多(duo)重的(de)拷问和(he)测算,优中(zhong)选优,精益(yi)求(qiu)精。

质变(bian)的(de)第二点,则体现(xian)出周(zhou)应波对投资“攻(gong)守兼备”的(de)新构(gou)想。观察(cha)生意(yi)属(shu)性是周(zhou)应波常提及(ji)的(de)投资方法,而(er)在过往中(zhong),周(zhou)应波的(de)投资组合里,爆发性属(shu)性占比(bi)更高,但在未来,他会增加稳健成长属(shu)性的(de)比(bi)重。

实际上,相较以(yi)往,周应波对个股(gu)的(de)(de)生(sheng)(sheng)意(yi)(yi)属性有了(le)更严(yan)格(ge)的(de)(de)要求,尤其是爆发增长属性的(de)(de)个股(gu),他会用“好(hao)生(sheng)(sheng)意(yi)(yi)、好(hao)团队、好(hao)估(gu)值”三(san)个维度(du)来(lai)反复衡(heng)量个股(gu)的(de)(de)生(sheng)(sheng)意(yi)(yi)属性,他期望所(suo)投资的(de)(de)个股(gu),无论是从经营层面(mian),还是管(guan)理团队方(fang)面(mian),都是值得(de)托付的(de)(de)对象。

2021丨后记

再见周应(ying)波,你会发(fa)现,管理规模的(de)(de)激(ji)增(zeng)和业绩的(de)(de)增(zeng)长,雀跃了数以百万计的(de)(de)投资者,却也染白了他几许原(yuan)本乌黑(hei)的(de)(de)头发(fa)。

但(dan)周应波呈现出(chu)来的,永(yong)远是一种积(ji)极乐观的态度。虽然仍是一介凡夫(fu)俗子,5年时(shi)间(jian)里,他也避免不了焦虑、痛(tong)苦、彷(pang)徨(huang),甚至(zhi)自(zi)疑,但(dan)可以(yi)肯定,他从未动摇和放弃。

周应波有一(yi)句话,让(rang)笔者记(ji)忆极其深(shen)刻:真(zhen)正的勇敢,是(shi)认清生活的真(zhen)相后,依然如此(ci)热爱,投资亦是(shi)如此(ci)。

从2021年眺(tiao)望未来十年甚至更长时间,或(huo)许风浪不可(ke)避免,也(ye)或(huo)许真的一马平川,“科(ke)技先锋(feng)”周(zhou)应波,总会给(ji)你一份不一样的惊喜。

以下(xia)数据来(lai)源基金定期报告,截止(zhi)日期2020/12/31。

中欧时代先锋A成立于2015/11/3,任职基金经理分别为:周应波(2015/11/3-至今)。成立以来业绩及基准为301.36%/-4.33%。2016-2020各年度业绩及基准涨跌幅分别为13.59%/-15.63%、27.13%/-0.06%、-8.33%/-29.83%、44.29%/24.32%、37.55%/19.31%,业绩基准中证500指数收益率*90%+中证综合债券指数收益率*10%。

中(zhong)欧明睿新常(chang)态A成立(li)于(yu)2016/3/3,任职(zhi)基(ji)金经(jing)理分(fen)别为(wei):刘(liu)明月2016/3/3-2016/12/1、周应波2016/12/1-至今,刘(liu)伟伟2021/2/8-至今。成立(li)以来业(ye)(ye)绩及基(ji)准为(wei)187.22%/55.72%。2016-2020各年(nian)度业(ye)(ye)绩及基(ji)准涨跌(die)幅分(fen)别为(wei)-8%/6.50%、36.58%/16.36%、-12.12%/-19.78%、65.61%/28.68%、57.08%/21.73%。业(ye)(ye)绩基(ji)准为(wei)沪(hu)深(shen)300指(zhi)数(shu)收益率(lv)*80%+中(zhong)债综合指(zhi)数(shu)收益率(lv)*20%。

中欧(ou)远见(jian)两年A成立于2019/4/24,历任基金经(jing)理任职期:周(zhou)应(ying)波2019/4/24-至今,成雨轩(xuan)2019/6/1-至今。成立以来业绩(ji)(ji)(ji)及(ji)基准为93.09%/14.74%。2019-2020年各年度业绩(ji)(ji)(ji)及(ji)基准涨跌(die)幅分别为24.63%/1.37%、54.93%/13.19%。业绩(ji)(ji)(ji)比较基准:沪深300指数(shu)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)×50%+恒生指数(shu)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)(使用估值汇率(lv)(lv)折算)×10%+中债综合指数(shu)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)×40%。

截至2020/12/31周应波(bo)管理的中(zhong)欧(ou)科创三年封闭、中(zhong)欧(ou)互联网先锋成(cheng)立未满6个月(yue),故不披(pi)露业绩。

风(feng)险提示(shi):基(ji)(ji)金(jin)(jin)有(you)风(feng)险,投(tou)资需谨慎。以(yi)上材料不(bu)作(zuo)为任何(he)法律文(wen)件(jian)。基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)承(cheng)诺(nuo)以(yi)诚实信(xin)(xin)用(yong)、勤勉尽(jin)责的(de)原则管(guan)理(li)和(he)(he)运(yun)用(yong)基(ji)(ji)金(jin)(jin)资产,但不(bu)保(bao)证基(ji)(ji)金(jin)(jin)一定(ding)盈利,也不(bu)保(bao)证最低收益。投(tou)资人(ren)应认真阅(yue)读相关的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)合同、招募(mu)说明书(shu)和(he)(he)产品资料概要等(deng)信(xin)(xin)批文(wen)件(jian),了解(jie)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)风(feng)险收益特征,并根据(ju)自身的(de)投(tou)资目标、投(tou)资期(qi)限(xian)、投(tou)资经验、资产状况等(deng)判断基(ji)(ji)金(jin)(jin)是否和(he)(he)投(tou)资人(ren)的(de)风(feng)险承(cheng)受(shou)能力相适应。我国基(ji)(ji)金(jin)(jin)运(yun)作(zuo)时(shi)间较(jiao)短,不(bu)能反(fan)映股(gu)市发展的(de)所有(you)阶段。基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)过往业(ye)绩并不(bu)预示(shi)其未来(lai)表(biao)现,管(guan)理(li)人(ren)管(guan)理(li)的(de)其他基(ji)(ji)金(jin)(jin)并不(bu)构(gou)成基(ji)(ji)金(jin)(jin)业(ye)绩的(de)保(bao)证。

头图来源:图虫

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