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美之高精选层小IPO“过会”:募投项目、自有房产用地瑕疵被问询

导语
“争做DIY收纳一流品牌”的美之高(834765.NQ)在闯关精选层小IPO路上,已于近日已顺利过会。审议会议提出问询的问题主要包含应收账款贴现、净利率、客户、募投项目、自有房产用地瑕疵5方面。

5月7日,资本邦了解到,“争做DIY收纳一流品牌”的美之高(834765.NQ)在闯关精选层小IPO路上,已于近日顺利过会。资料显示,美之高于2015年12月15日挂牌新三板,立足于收纳产品行业,主要从事金属置物架收纳用品的研发、生产、销售业务。

审议(yi)会议(yi)中(zhong),股转公司挂牌(pai)委对其募投项目(mu)、自有厂房用地瑕疵提出了审议(yi)意(yi)见。

在募(mu)投项目方面(mian)(mian),要求补(bu)充(chong)(chong)披露(lu)扩(kuo)大产能后市场需求不达预(yu)期的(de)风险及应对措施;并(bing)结合目前现(xian)有直营(ying)店(dian)、加(jia)盟(meng)店(dian)经营(ying)情况,补(bu)充(chong)(chong)披露(lu)继续扩(kuo)大国内直营(ying)店(dian)、加(jia)盟(meng)店(dian)等新业务模式(shi)推进过(guo)程(cheng)(cheng)中所面(mian)(mian)临的(de)各项风险及应对措施。在自有厂房用地瑕疵(ci)方面(mian)(mian),则要求补(bu)充(chong)(chong)说明子公司向深圳年丰公司租赁的(de)相关土地是否已(yi)履行集体经济组织的(de)决(jue)策程(cheng)(cheng)序,相关租赁行为是否合法有效(xiao)。

审议会议提出问询的问题主要包含应收账款贴现、净利率、客户、募投项目、自有房产用地瑕疵5方面。

关(guan)于(yu)应(ying)收账款(kuan)贴(tie)现(xian)。美之(zhi)(zhi)(zhi)高(gao)子公司香港美高(gao)与(yu)花旗银(yin)行签订(ding)关(guan)于(yu)LGS应(ying)收账款(kuan)不(bu)附追索权的(de)贴(tie)现(xian)合(he)同(tong)主要内(nei)容如下:“……除非供应(ying)商就(jiu)转让的(de)应(ying)收账款(kuan)违反了资产承(cheng)诺(nuo)。”股转公司要求美之(zhi)(zhi)(zhi)高(gao):(1)结合(he)“资产承(cheng)诺(nuo)”的(de)具体内(nei)容含义,说明(ming)应(ying)收账款(kuan)贴(tie)现(xian)后美之(zhi)(zhi)(zhi)高(gao)承(cheng)担的(de)具体风险(xian)及报告期内(nei)实际承(cheng)担风险(xian)情况,是否导致应(ying)收账款(kuan)不(bu)满足(zu)终止确认(ren)条件,相关(guan)会(hui)计处理是否符合(he)金融工(gong)具准则的(de)相关(guan)要求。(2)说明(ming)贴(tie)现(xian)手续费、贴(tie)现(xian)利率,美之(zhi)(zhi)(zhi)高(gao)是否会(hui)因此在未来大幅增加财(cai)务费用。

关(guan)于(yu)净利率(lv)(lv)(lv)。美之(zhi)高近三年的(de)(de)销售净利率(lv)(lv)(lv)分别为(wei)2.9%、6.08%、9.7%,出现(xian)大幅增长。股转公(gong)司要求美之(zhi)高结合收入、成本、费(fei)用、毛利等,说明净利率(lv)(lv)(lv)大幅升高的(de)(de)原因及合理(li)性。

关于客(ke)户(hu)(hu)(hu)。美之高收入主要来源于境(jing)(jing)外收入,且境(jing)(jing)外客(ke)户(hu)(hu)(hu)较集中(zhong)。股转公司(si)要求美之高结合募投(tou)项目产能、客(ke)户(hu)(hu)(hu)调整供应商情况(kuang)等(deng),说(shuo)明境(jing)(jing)外销售(shou)的可(ke)持续性(xing)及(ji)(ji)稳定性(xing),获取新客(ke)户(hu)(hu)(hu)及(ji)(ji)新订单的可(ke)行性(xing)。请保荐机构核查并发表意见。

关于募投项目。根据申报材料,美之高拟募集23917.08万元,其中,拟投资14561.38万元对金属置物架生产线进行技术升级改造,增加标准品产能220万套/年;拟投资4028.00万元用于研发中心建设项目,以现有的研发中心为基础,购置研发和检测仪器装置、同时扩充研发团队,以完善现有的研发结构、提升研发实力;拟投资5327.70万元用于营销服务网络建设项目,主要在全国范围内的14个一、二线城市开设140家收纳专家直营店和加盟店,以增加国内线下营销网点,拓宽品牌渠道。股转公司要求美之高说明:(1)美之高过去三年产能利用率都在110%以上,2020年产能利用率更是达到140%,高产能利用率是否可持续;美之高2020年因疫情导致需求大幅上升是否合理。(2)美之高研发费用长期维持于1000多万的水平,研发中心建设计划研发费用大幅提升至4000多万元,是否合理。(3)美之高计划投资5327.7万元用于国内营销网络建设,推进国内OBM模式的落地。美之高在目前阶段大力推进直营店和加盟店在是否合理。

关于自有房产用地瑕疵。申报材料显示,美之高目前有四处建筑物未取得建筑工程规划许可证和房产权利证书,具体情况如下:建筑面积为3666.00㎡的厂房(以下简称“L型厂房”)及建筑面积为1631.58㎡的附属临时建筑设施、建筑面积为5550.00㎡的厂房(以下简称“包一厂房”)以及子公司美之顺建筑面积为758.80㎡的食堂(以下简称“食堂”)和建筑面积为399.60㎡的职工宿舍(以下简称“职工宿舍”)。其中:L型厂房及附属临时建筑设施系建于公司自有的G10307-0126号宗地上;包一厂房的大部分建于公司前身美高塑胶向深圳市龙岗区坪地街道下属企业祥地实业租赁的土地上,少部分建于公司自有的G10307-0126号宗地上,根据祥地实业与美高塑胶签订的《土地使用权租赁合同》,租赁土地上建设的建筑物归美高塑胶所有,但无法办理产权证书;食堂和职工宿舍建于子公司鸿兴电镀向深圳市龙岗区坪地街道辖区集体所有制企业年丰公司租赁的土地上,无法办理产权证书。

对于上述情形,股转公(gong)司要(yao)求美(mei)之高(gao)说明:(1)祥地实业将包(bao)一厂(chang)房相关(guan)土(tu)(tu)地出租给(ji)美(mei)之高(gao)是否符合(he)土(tu)(tu)地利用(yong)规划,是否需要(yao)办理土(tu)(tu)地使用(yong)权出租登(deng)记等手续。(2)子公(gong)司鸿兴(xing)电镀向深圳(zhen)市年丰股份合(he)作公(gong)司租赁的食堂、职工宿舍(she)相关(guan)土(tu)(tu)地是否是集体(ti)建设土(tu)(tu)地,是否需要(yao)履行(xing)集体(ti)经济组织的决策程序,是否存在其他不符合(he)国家土(tu)(tu)地法(fa)律法(fa)规政策情形。

头图来源:图虫

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